刚刚，欧洲垂死挣扎，奋起反击美国，中国加息会到来
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刚刚，欧洲央行公布三大利率不变，并且决定将QE期限延长到2017年12月，然而这不是最重要的，最引人注目的是，从明年四月开始，购债规模将从目前的800亿欧元缩减到600亿欧元。
该消息公布后，欧元汇率往上跳涨，涨幅80点，就是因为受到缩减QE规模的影响。
但是认真分析就可以知道，欧洲央行这次利率政策，非常的脆弱，一是并没有在利率上下文章，二是延长了QE期限，三是缩减了200亿欧元规模的QE，可谓无可奈何。
维持利率不变和延长QE期限，对欧元都造成打击，唯一不痛不痒的缩减QE规模也不会对欧元形成实质性的支撑，仅仅是为了跟随美联储加息所做的垂死挣扎之举。
这样下去，尽管短时间欧元会反弹，但是还是会继续疲软下去，因为相对接下来美国的加息，欧洲央行货币政策的力度还是太小。
但是欧洲在面临脱欧公投一浪高过一浪的情况下，在意大利、德国银行业屡屡爆发危机的情况下，欧洲能够做出缩减QE规模的决定，已经非常不容易。
我们可以看看其他国家，日本为了对抗美联储加息，实际上提高了利率，就是将货币政策目标由过去的宽松规模，调整为盯住国债利率为零，实际上由过去的负利率调整为零，等于加息。
日本这一招，对欧洲和欧元的打击很大，表面不说跟随美国加息，但是行动上在加息，等于和美国一道在剪欧洲的羊毛。
土耳其也非常的狠，为了对抗美国加息，减少资金外流，采取了加息的方法，而且是抢先加息的方法来应对。这是非常狠的一招，但也是没办法的一招，也可能是最见效的一招，就看加息到什么程度，但同时也会对本国经济造成伤害。
墨西哥也同样是这样，因为特朗普上台之后，对墨西哥经济打击最大，墨西哥货币暴跌，为了对抗美联储加息，墨西哥也同样采取加息的政策。
2015年俄罗斯也面临这种情况，当时俄罗斯的外汇储备高达6000亿美元，但是资金迅速流出俄罗斯，导致俄罗斯外汇储备发生危机，最终普京大幅度提高利率，但是仍然没有阻止俄罗斯卢布汇率的崩溃。
当前的土耳其，还有墨西哥的加息，虽然短时间内维持了本国货币汇率反弹，但是很快又进入了下跌过程，加息有一定的效果，能阻止部分资金外流，但也不是最有效果的。
欧洲央行今天的举措，非常的温柔，远没有土耳其、墨西哥的加息政策来得猛，因此欧元的反弹注定是短暂的，滑入深渊是必然的。
而现在，中国面临的一个重要的抉择，如果美联储加息，如果中国资金外流严重，中国会跟随美国加息吗？
从理论上讲，中国可以跟随美国加息，虽然中国说人民币汇率是市场化的，但是实际上中国的汇率一直是紧跟美元的，人民币汇率波动的空间一直不大。
就如香港的联系汇率一样，采取了紧跟美元的汇率政策，采取这种紧跟美元的汇率政策，必然丧失利率政策的独立性，美国加息，那么中国也应当加息，否则货币当局资产负债表就会失衡。
中国的货币发行机制其中最重要的一部分是，储备美元，然后发行人民币，这等于是以美元作为信用基础在发行人民币，这样必然导致中国的货币政策也要紧跟美联储加息。
同时中国的通胀也已经起来了，食品价格上涨，连大宗的煤炭、螺纹钢等价格也飞涨，房地产价格高企。通胀和资产价格高企，都说明中国有加息的基础。
中国央行的高官也刚刚表示，中国未来不排除加息，这是一个重要的吹风信号。作为央行官员，对外表态是非常慎重的，一旦表态说明是经过深思熟虑的，是提前的吹风，至少加息已经在央行的考虑范围之内。
如果中国未来不加息，那么就要放弃人民币汇率，也就是说人民币汇率还要继续贬值，是让人民币继续贬值，还是加息，已经是当前中国必须要考虑的问题。
尽管中国会采取资本管制，而且资本管制是短时间内最有效的方法，但是中长期必须要有两个选择：一个加息，另一个尽快贬值到位。
在对抗美国加息上，俄罗斯去年已经成了烈士，土耳其、墨西哥现在正是壮士，欧洲注定是未来的烈士。中国通胀已起，资产泡沫尚存，美国12月加息，中国加息还会遥远吗？无可奈何花落去，似曾相识燕归来。
大量粉丝还没有养成阅读后点赞的习惯，希望大家在阅读后顺便点赞，以示鼓励！长期坚持原创真的很不容易，多次想放弃。坚持是一种信仰，专注是一种态度！
重要提示：12月10日（本周六）下午2点我在深圳罗湖区深南东路万科深南道68号有一场演讲《货币贬值形势下的投资新风口》，我会提出全新的货币概念，非常重要，传递知识的温暖和货币的力量，万科为了这场演讲，紧急升级，搭了巨大的舞台，可以容纳很多人，将打造年底最盛大的演讲，为粉丝争取了福利，大家可以扫描下面的二维码免费报名，报名后可直接去现场。
刚刚，欧洲央行公布三大利率不变，并且决定将QE期限延长到2017年12月，然而这不是最重要的，最引人注目的是，从明年四月开始，购债规模将从目前的800亿欧元缩减到600亿欧元。
该消息公布后，欧元汇率往上跳涨，涨幅80点，就是因为受到缩减QE规模的影响。
但是认真分析就可以知道，欧洲央行这次利率政策，非常的脆弱，一是并没有在利率上下文章，二是延长了QE期限，三是缩减了200亿欧元规模的QE，可谓无可奈何。
维持利率不变和延长QE期限，对欧元都造成打击，唯一不痛不痒的缩减QE规模也不会对欧元形成实质性的支撑，仅仅是为了跟随美联储加息所做的垂死挣扎之举。
这样下去，尽管短时间欧元会反弹，但是还是会继续疲软下去，因为相对接下来美国的加息，欧洲央行货币政策的力度还是太小。
但是欧洲在面临脱欧公投一浪高过一浪的情况下，在意大利、德国银行业屡屡爆发危机的情况下，欧洲能够做出缩减QE规模的决定，已经非常不容易。
我们可以看看其他国家，日本为了对抗美联储加息，实际上提高了利率，就是将货币政策目标由过去的宽松规模，调整为盯住国债利率为零，实际上由过去的负利率调整为零，等于加息。
日本这一招，对欧洲和欧元的打击很大，表面不说跟随美国加息，但是行动上在加息，等于和美国一道在剪欧洲的羊毛。
土耳其也非常的狠，为了对抗美国加息，减少资金外流，采取了加息的方法，而且是抢先加息的方法来应对。这是非常狠的一招，但也是没办法的一招，也可能是最见效的一招，就看加息到什么程度，但同时也会对本国经济造成伤害。
墨西哥也同样是这样，因为特朗普上台之后，对墨西哥经济打击最大，墨西哥货币暴跌，为了对抗美联储加息，墨西哥也同样采取加息的政策。
2015年俄罗斯也面临这种情况，当时俄罗斯的外汇储备高达6000亿美元，但是资金迅速流出俄罗斯，导致俄罗斯外汇储备发生危机，最终普京大幅度提高利率，但是仍然没有阻止俄罗斯卢布汇率的崩溃。
当前的土耳其，还有墨西哥的加息，虽然短时间内维持了本国货币汇率反弹，但是很快又进入了下跌过程，加息有一定的效果，能阻止部分资金外流，但也不是最有效果的。
欧洲央行今天的举措，非常的温柔，远没有土耳其、墨西哥的加息政策来得猛，因此欧元的反弹注定是短暂的，滑入深渊是必然的。
而现在，中国面临的一个重要的抉择，如果美联储加息，如果中国资金外流严重，中国会跟随美国加息吗？
从理论上讲，中国可以跟随美国加息，虽然中国说人民币汇率是市场化的，但是实际上中国的汇率一直是紧跟美元的，人民币汇率波动的空间一直不大。
就如香港的联系汇率一样，采取了紧跟美元的汇率政策，采取这种紧跟美元的汇率政策，必然丧失利率政策的独立性，美国加息，那么中国也应当加息，否则货币当局资产负债表就会失衡。
中国的货币发行机制其中最重要的一部分是，储备美元，然后发行人民币，这等于是以美元作为信用基础在发行人民币，这样必然导致中国的货币政策也要紧跟美联储加息。
同时中国的通胀也已经起来了，食品价格上涨，连大宗的煤炭、螺纹钢等价格也飞涨，房地产价格高企。通胀和资产价格高企，都说明中国有加息的基础。
中国央行的高官也刚刚表示，中国未来不排除加息，这是一个重要的吹风信号。作为央行官员，对外表态是非常慎重的，一旦表态说明是经过深思熟虑的，是提前的吹风，至少加息已经在央行的考虑范围之内。
如果中国未来不加息，那么就要放弃人民币汇率，也就是说人民币汇率还要继续贬值，是让人民币继续贬值，还是加息，已经是当前中国必须要考虑的问题。
尽管中国会采取资本管制，而且资本管制是短时间内最有效的方法，但是中长期必须要有两个选择：一个加息，另一个尽快贬值到位。
在对抗美国加息上，俄罗斯去年已经成了烈士，土耳其、墨西哥现在正是壮士，欧洲注定是未来的烈士。中国通胀已起，资产泡沫尚存，美国12月加息，中国加息还会遥远吗？无可奈何花落去，似曾相识燕归来。
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