作为投资人,如何优雅地选择P2P 小钱频道

目前,P2P行业的平均收益率在11%左右。...

于百程/文



近期,中晋系庞氏骗局揭秘的视频在央视等多家电视台播出。8分多钟的节目,披露了诸多细节,包括中晋系实际控制人徐勤如何一步步砸钱把局做大,如何挥金如土,让人看了不免惊诧。

即使整个视频一次都没有提到过P2P,但有些人心里还是一遍遍暗骂P2P,大众谈论、媒体报道P2P的问题时,多半也会把中晋带上。百度搜索一下“中晋+P2P”,有115万条结果,辩解二者没关系,好像都是苍白的。

本文的重点虽不在此,但作为一名行业研究者,笔者还是要辩解几句。中晋是一家线下财富公司,实际上是把产品包装成高收益的合伙制私募基金,通过门店客户经理向投资人销售,和P2P网贷不一样。



P2P网贷与线下财富公司的区别
资料来源:盈灿咨询


那么P2P是什么?P2P即点对点技术(peer-to-peer),P2P网贷就是通过互联网技术,实现借贷双方的直接对接。在中国,大量的个人及小微公司借款需求得不到很好满足,P2P网贷刚好可以解决这一市场需求,同时为投资人提供一个不错的收益率,因此近几年获得了飞速的发展。据网贷之家的数据,截至4月底,全国已有2431家正常运营的P2P网贷平台,行业贷款余额为5478亿元,同比增长200%以上。目前,整个行业的平均收益率在11%左右。

当然,因为市场的不成熟以及监管的滞后,整个P2P网贷行业也是鱼龙混杂,诈骗跑路事件时有发生。同时,一些线下财富公司也借鉴P2P模式和概念,但相比线上的P2P网贷,线下公司信息不透明,监督和监管更加难,投资人主要是中老年人,所以更容易出现骗局等道德法律风险。



部分问题线下财富公司与问题P2P网贷平台对比
资料来源:公开资料整理、盈灿咨询


回到P2P网贷。对于监管者、运营者和投资者来说,关注P2P网贷的角度是不同的:监管者难度最高,要能识别正常平台和问题平台,出台相关规范性文件;运营者要想长久,就要让自己的平台合法合规,还要结合自身的资源优势来设计商业模式;投资者,如果不贪心的话,则只要识别几个好平台即可。

投资界有句话,叫不熟不做,在P2P网贷中同样适用。对于具有一些经验的投资人,定性一家庞氏骗局的公司可能比较难,但是躲开相对容易。设定几条红线,违背了直接剔除,比如业务不清晰的不投,信息披露不透明的不投,股东实力弱的不投,收益率超出平均水平的不投,负面信息多的不投等。根据个人的投资偏好,参考第三方机构的数据,做一些筛选和剔除。最后留下来几家运营正常、实力强、资金有第三方托管保障的平台,虽然收益率可能低于平均,但却能避开平台的道德风险。

P2P网贷是一种直接借贷工具,投资人投资网贷,等于是把钱直接借给了借款人。网贷平台会披露借款人的基本信息、信用情况、借款用途、保障方式、期限和利率等。P2P网贷产品类似于个人和中小企业发行的“债券”,投资者可以自己去筛选购买,也可以通过网贷基金来买。同时,很多平台还提供了转让渠道,为那些投了长期网贷产品、中间需要退出的投资人提供方便。

在排除了网贷平台的道德风险后,投资人还要面对个人和中小企业借款人到期无法偿还的信用风险。目前来看,如果借款人不还,不少网贷平台都提供了先行垫付的方式,但如果要垫付的坏账过多,则会拖垮平台。所以从监管方向来看,这部分借款人的风险未来需要投资人来承担。



作者原供职于第一财经,目前从事互联网金融研究。(投资有风险,入市需谨慎)

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