只买上年业绩冠军基金，后果可能很严重小钱频道_【秦朔朋友圈】

如果研究历史就可以发财致富的话，那些福布斯世界富豪排行榜上应该都是图书馆管理员。...

文/刘建位

上一期，我们讲过，业余投资者最好不要自己炒股，干脆买基金，更轻松，更赚钱。这就像大部分人不适合自己在家教育孩子读书，送到学校，更轻松，往往教得更好。

那么，问题来了，买什么基金好呢？

现在股票有2700多只，基金数量比股票还多，选基金也是个技术活儿。

我们给孩子选学校，一般看成绩排名，排名靠前的学校，一般第二年还会排名靠前。事实证明，无论是选学校，找工作，还是买空调，甚至网购，按照过去的年度业绩排名，买业绩冠军，或者业绩排名前十名的，一般错不了。

是的，在很多行业，历史业绩排名变动基本不大，强者恒强，弱者恒弱，所以选择业绩领先的，一般错不了。

于是很多投资者也把这个经验用在股市上，盯着上年业绩冠军基金买，或者业绩排名前十的基金买。

但是，股票市场和其他市场有很大不同，你的购物经验是买业绩冠军，套用到股市上选基金，可能会让你吃大亏。

因为股市非常不确定，经常是风水轮流转，去年的业绩冠军，第二年往往会业绩大幅下滑，甚至有的基金会从去年的正数前十名，第二年变成倒数后十名。追逐去年的业绩冠军基金，或者上年业绩排名前十的基金，可能会让你吃大亏。

不相信？我们用过去10年的基金业绩说话。

我用WIND资讯系统整理了过去10年的基金业绩排名，排名基金包括股票型基金和混合型基金，重点考察上一年业绩排名前十的基金，第二年的业绩排名百分比情况，下滑后排名按照次年参加排名基金数量推算。

结果表明，上年业绩排名前十的基金，大部分第二年业绩会大幅下滑，一半左右会下滑到后二分之一，三分之一左右会下滑到三分之一，有两年甚至有8只基金下滑后十分之一，由于现在股票型基金和混合型基金数量超过一千只，这意味着排名在500名之后，甚至在900名之后。

这是对基金投资者的一个严重警告，如果你只是看着上年业绩排名来买基金，后果可能很严重，可能会大大低于你的业绩预期。这种选择基金的简单方式，类似于巴菲特所说的按照历史业绩选股票，相当于看着后视镜开车一样危险。

这是对那些年度业绩排名领先的基金经理的一个严重警告，小心风水轮流转，小心均值回归。

但也是对那些年度业绩排名落后的基金经理的重大鼓励，努力吧，阳光总在风雨后！

这也提示了股市上唯一的真理是：股市可以确定的是，股市是非常不确定的。有人问摩根如何看待未来的股市，摩根的回答现在仍然非常正确：会波动。这也意味着基金业绩排名也会波动，甚至大幅波动。

想要一条简简单单的发财致富之道，生活工作中非常难找，股市上也非常难找。

我们来逐年看看，过去十年基金业绩排名前十的冠军基金，第二年业绩排名大幅下滑的具体情况。

2005年度，在83只基金中，业绩排名前十的基金，排名近12%，8个里挑一个。第二年2006年，上年业绩冠军基金下滑到前四分之一之后即30名以后，上年业绩前十名基金，有4只同类排名下滑到前60%即70名以后。

2006年度，在122只基金中，业绩排名前十的基金，排名前8%，12个里挑一个。第二年2007年，上年业绩冠军基金下滑到同类排名前51%即90名以后，上年业绩前十名基金有4只同类排名下滑到前三分之一即60名以后。

2007年度，在189只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前5%。第二年2008年，上年业绩冠军基金下滑到排名前30%即70名之后，业绩排名前十的基金，有6只下滑到同类排名后二分之一即120名之后，有5只同类排名下滑到后四分之一即180名之后，有3只下滑到后十分之一即210名之后。

2008年度，在241只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前4%。第二年2008年，上年业绩冠军基金下滑到同类排名前90%即270名之后，上年业绩排名前十的基金，全部下滑到同类排名前60%即180名之后。

2009年度，在296只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前3%，可以说是百里挑三。第二年2008年，上年业绩冠军基金继续保持冠军，但是上年业绩排名前十的基金，有6只下滑到同类排名后二分之一即190名之后，有4只下滑到后四分之一即300名之后。

2010年度，在391只基金中，业绩排名前十的基金，排名前3%，可以说是百里挑三。第二年2011年，上年业绩冠军基金排名下滑到后11%即430名之后，业绩排名前十的基金，有7只下滑到同类排名后二分之一即250名之后，有5只下滑到后八分之一即400名之后。

2011年度，在490只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前2%，可以说是百里挑二。第二年2011年，上年业绩冠军基金排名下滑到后四分之一即440名之后，业绩排名前十的基金，有5只下滑到同类排名后三分之一即200名之后，有4只下滑到后四分之一即450名之后。

2012年度，在614只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前1.5%，可以说是百里挑出一个半。第二年2011年，上年业绩冠军基金排名下滑到同类排名前七分之一即100名之后，业绩排名前十的基金，有4只下滑到同类排名后十分之一即650名之后。

2013年度，在724只基金中，业绩排名前十的基金，排名前1.5%，可以说是百里挑出一个半。第二年2014年，上年业绩冠军基金排名下滑到前二十分之一即40名之后，上年业绩排名前十的基金，有6只排名下滑到同类排名后面的40%即500名之后。

2014年度，在867只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前1%，可以说是百里挑出一个多一点。第二年2015年，上年业绩冠军基金排名下滑到前三分之一以外即300名之后，上年业绩排名前十的基金，有8只排名下滑到后十分之一即900名之后。尽管2016年只有近5个月，但排名下滑幅度确实非常大。

2015年度，在1078只基金中，业绩排名前十的基金，排名近前1%，可以说是百里挑出一个多一点。第二年2015年截止到4月25日，上年业绩冠军基金和亚军基金同类排名下滑到后百分之一以外即1000名之后，上年业绩排名前9名的基金，全部同类排名下滑到后十分之一即900名之后。上年业绩排名前十的基金，全部同类排名下滑到后二分之一即500名之后。